조이시티 기업 분석 보고서

핵심 미리보기

• 조이시티는 1994년 설립돼 2004년 국내 최초의 온라인 스포츠게임 '프리스타일'로 이름을 알린 뒤 건쉽배틀·오션앤엠파이어 같은 자체 IP 모바일게임으로 몸집을 키웠지만, 최근 수년의 신작 라인업은 디즈니·캡콤 같은 대형 외부 IP를 빌려와 게임화하는 쪽으로 무게중심이 옮겨간 '라이선스 활용형 퍼블리셔'다.
• 2021년 매출 2,000억원대로 정점을 찍은 뒤 신작 공백 속에 4년 가까이 매출이 완만히 줄었고, 2025년 상반기에는 매출·영업이익이 동반 후퇴했지만 하반기 디즈니·캡콤 IP 신작이 잇달아 성과를 내며 회복의 실마리를 잡은 국면이다.
• 최대주주 엔드림(조성원 대표 소유)이 700억원을 들여 조이시티 지분을 확보했지만 그 지분가치는 2021년 대비 4분의 1 이하로 쪼그라들었고, 이는 대표 개인의 자산 손실과 곧바로 연결되는 구조라서 지금 이 회사의 모든 의사결정 뒤에는 '주가 부양'이라는 절박한 동기가 깔려 있다.
• 이 회사가 지원자에게 원하는 핵심 자질은 (1) 글로벌 대형 IP 파트너(디즈니·캡콤 등)와 협업할 수 있는 커뮤니케이션·계약 감각, (2) 적은 인원으로 라이브 서비스 운영과 신작 개발을 동시에 돌리는 멀티태스킹형 실행력, (3) 자기 업무의 성과를 매출·다운로드 같은 숫자로 설명하는 습관이다.
• 콘솔·PC로 확장하는 자체 IP(프리스타일풋볼2)와 글로벌 흥행을 노리는 라이선스 모바일(바이오하자드 서바이벌 유닛) 두 축에 회사의 승부수가 걸려 있어, 이 두 라인과 맞닿은 직무일수록 지금 채용 우선순위가 높다.

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어떤 회사인가

조이시티는 "자체 창작으로 크던 회사가, 이제는 남의 유명 IP를 빌려 흥행을 만드는 회사로 바뀐 중견 게임사"로 압축된다. 1994년 설립 이후 2004년 국내 최초의 온라인 스포츠게임 '프리스타일'을 시작으로 '프리스타일2', '프리스타일풋볼Z'를 선보이며 온라인 스포츠게임을 업계 메인스트림으로 이끌었고, 2011년에는 '국민 소셜네트워크게임(SNG)'으로 불린 '룰더스카이'를 출시하며 모바일로 무게중심을 넓혔다. 이후 '건쉽배틀', '주사위의 신', '오션 앤 엠파이어'로 전쟁 시뮬레이션·수집형 장르에서 자리를 잡았고, 2016년에는 '건쉽배틀2'로 VR, '3on3 프리스타일'로 콘솔 시장에 진출했으며, 2017년 '캐리비안의 해적: 전쟁의 물결', 2018년 '건쉽배틀: 토탈워페어'를 글로벌 출시했다. 이 흐름에서 2021년 연간 매출 2,000억원대를 달성하며 중견 게임사로서 정점을 찍었다.

문제는 그 다음이다. 2022년부터는 매출이 완만히 꺾이기 시작했고(2021년 정점 이후 2022년 1분기부터 하락 전환), 회사는 이 하락을 세 갈래로 돌파하려 했다 —