현대로템 기업 분석 보고서

핵심 미리보기

현대로템은 철도(레일솔루션)·방산(디펜스솔루션)·플랜트(에코플랜트) 세 사업부를 가진 현대자동차그룹 계열사이며, 2022년 폴란드와 K2 전차 1000대 공급 기본계약을 맺은 뒤 2025년 65억 달러(약 8조7000억원) 규모의 2차 이행계약을 체결하며 단일 방산 수출로는 국내 사상 최대 실적을 세운 회사다. 지금 이 회사가 대규모로 채용을 늘리는 이유는 단순한 인력난이 아니라, 2020년 부채비율 330%·2년 연속 적자로 매각설까지 돌던 회사가 5년 만에 창사 이래 최초로 영업이익 1조원을 넘기며 수주잔고 30조원에 육박하는 물량을 실제로 만들어내야 하는 국면에 들어섰기 때문이다. 폴란드 수출 물량과 국내 차륜형 장비 양산이 동시에 본궤도에 오르면서 방산·철도 생산라인 전반에 사람이 필요해진 것이다. 재무적으로는 차입금(1099억원)보다 현금성 자산(9084억원)이 많은 사실상 무차입 경영으로 돌아섰고, 배당도 재개해 "버티는 회사"에서 "쌓은 돈을 회사와 주주에 함께 쓰는 회사"로 성격이 바뀌는 시점이다. 이 회사가 지원자에게 원하는 핵심 자질은 크게 세 가지로 압축된다. 하나는 정해진 납기·품질 기준을 끝까지 지켜내는 실행력(2020년 취임 이후 대표이사가 5년간 반복해 온 구호가 "기술·품질·납기·신뢰"다), 둘은 폴란드·페루·우즈베키스탄 등 해외 현지 생산·MRO(정비·유지보수)까지 감당하는 글로벌 대응 역량, 셋은 로봇·수소·우주 등 신사업으로 확장하는 조직에 적응할 기술 융합 감각이다. 다만 실적 호황과 별개로 노사 관계·품질 관리에서는 여전히 풀어야 할 숙제가 남아 있다는 점도 함께 봐야 한다.

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어떤 회사인가

현대로템은 한마디로 "적자 회사를 정확히 계산된 수주만 받는 회사로 바꿔, 그 원칙 위에서 세계 최대 규모의 전차 수출 신화를 쓴 회사"다. 1999년 현대정공·대우중공업·한진중공업의 철도 부문이 통합돼 출범한 이 회사는 오랫동안 국내 최대 철도차량 제조사라는 지위에 안주하며 저가 수주 경쟁에 뛰어들었고, 그 결과 2018~2019년 2년 연속 영업손실(2019년 영업손실 2799억원)을 냈고 부채비율은 330%까지 치솟아 일각에서는 매각설까지 나왔다. 2020년 3월 이용배 대표이사가 부임하며 "수익성 없는 수주는 없다"는 원칙을 세우고 비상경영을 선포한 것이 이 회사의 실질적 변곡점이다. 자회사 그린에어 지분 매각, 의왕연구소 부지·건물을 현대모비스에 넘겨 1700억원 현금 확보, 부동산 재평가를 통한 자본 보강, 조직 슬림화(38개실→28개실)와 임원 20% 감축이 뒤따랐다. 이렇게 다져진 체력 위에서 회사는 저가 수주 대신 고부가가치 해외 방산·철도 수출에 집중하는 방향으로