[S11 청크 실측] SK바이오사이언스 · 약 31KB · 풀버전

SK바이오사이언스 기업 분석 보고서

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핵심 미리보기

• SK바이오사이언스는 코로나19 특수가 소멸한 이후 백신 개발 전문 기업에서 글로벌 CDMO(위탁개발생산) 기업으로 사업 무게중심을 옮기는 전환점에 있는 회사다. 2024년 독일 IDT 바이오로지카 인수로 연결 매출이 전년 대비 144% 급증했으나, 본체 단독 기준 영업손실이 이어지고 있어 CDMO 수익이 백신 적자를 덮는 구조다.
• 지금 채용 국면은 두 방향으로 갈린다. 하나는 안동 L하우스와 송도 R&PD센터 기반의 백신·CDMO 생산 역량 확충이며, 다른 하나는 글로벌 시장 개척을 위한 사업개발(BD)·국제임상·글로컬라이제이션 인력이다. 5년 2.4조 투자 계획을 천명한 만큼 채용 자체는 긴축이 아닌 확장 국면이다.
• 이 회사가 원하는 자질은 세 가지로 압축된다. 첫째, 규제 기관(FDA·EMA) 기준을 이해하는 GMP 품질 역량. 둘째, 코로나 이후 감염병 파이프라인 변화를 읽고 새 백신을 사업화할 수 있는 과학적 사업 감각. 셋째, 선진국 시장과 글로벌 위탁 고객사를 동시에 다룰 수 있는 영어 기반 협업력.

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어떤 회사인가

코로나19 백신 특수로 현금을 쌓았다가, 그 현금을 독일 CDMO 기업 인수에 쏟아붓고 다음 성장 사이클을 설계 중인 회사다.

SK바이오사이언스는 1969년 설립된 한국 생물학적제제 역사의 근간인 선경제약 계보를 이어받아, 2018년 SK케미칼에서 인적 분할해 독립 법인으로 출범했다. [1] 독립 직후 코로나19 팬데믹이 터지면서 아스트라제네카·노바백스 백신 위탁생산으로 단숨에 글로벌 백신 CDMO 시장에서 이름을 알렸고, 2021년 코스피 상장 당시 공모가 대비 시장의 관심을 집중시켰다. 2021년 매출은 9,888억 원, 영업이익 2,963억 원으로 역대 최고 실적을 기록했다. [2]

그러나 2022년부터 코로나 특수가 급격히 소멸했다. 아스트라제네카 물량이 줄었고, 코로나 엔데믹 전환으로 독자 개발 코로나 백신 GBP510의 시장 기회도 크게 좁아졌다. 2022년 영업이익은 급감했고, 2023·2024년 연속 대규모 영업손실을 냈다. [3]

이 위기를 돌파한 수가 독일 IDT 바이오로지카 인수다. 2024년 4월 클로케(Klocke) 그룹으로부터 3,390억 원에 경영권 지분을 취득하고 연결 편입했다. IDT는 세계 백신 CDMO 시장 상위 10위권의 독일 전통 바이오의약품 생산 기업으로 FDA·EMA 인증을 보유하고, 세포·유전자치료제, 보툴리눔 등 다양한 생물학적제제 위탁생산 역량을 갖춘다. [4] 이 인수로 SK바이오사이언스는 단숨에